美国经济学家欧文 费雪《货币购买力》：

交易方程式

提出了著名的交易方程式MV = PT。其中M是货币数量，V是货币流通速度，P是物价水平，T是商品和服务的交易量。该方程式表明，在一定时期内，货币数量与货币流通速度的乘积等于物价水平与交易量的乘积，从宏观角度揭示了货币量、货币流通速度、物价水平和商品交易量之间的相互关系。

货币数量论

费雪认为货币流通速度V和交易量T在短期内相对稳定，所以货币数量M的变化是影响物价水平P的主要因素，即货币数量的变动会直接引起物价水平的变动，货币数量增加，物价上涨，货币购买力下降；反之亦然。

影响货币购买力的因素

详细分析了影响货币购买力的各种因素，除了货币数量外，还包括货币流通速度、信用制度、生产和贸易状况、人口、财富分配等。认为这些因素相互作用，共同影响着物价水平和货币购买力。

通货膨胀与通货紧缩

通过交易方程式和对货币购买力的分析，探讨了通货膨胀和通货紧缩的成因及影响。指出货币数量过度增长会导致通货膨胀，使货币购买力下降，经济秩序紊乱；而货币数量增长不足则可能引发通货紧缩，导致物价下跌，企业利润减少，经济衰退。

政策含义

为货币政策提供了理论依据，认为政府可以通过控制货币数量来调节物价水平和维持货币购买力的稳定，进而实现经济的稳定增长。在通货膨胀时，应采取紧缩性货币政策减少货币供给；在通货紧缩时，则应采取扩张性货币政策增加货币供给。