#美股# 华尔街最近流行“TACO”交易。

所谓TACO的全称"Trump Always Chickens Out"（特朗普总是临阵退缩）。这一缩写词最初由《金融时报》专栏作家Robert Armstrong提出。他在本月早些时候写道："近期的反弹很大程度上源于市场意识到，美国政府对经济压力的容忍度并不高，当关税造成痛苦时会迅速退让。这就是TACO理论。

根据这一理论，交易员们可以通过预测特朗普的政策变化来获取利润。当特朗普宣布新的关税威胁时，市场通常会下跌，此时可以买入；而当懂王撤回或延迟关税威胁时，市场会反弹，此时则可以卖出获利。这种策略在近期的关税战期间被广泛应用，并取得了显著的效果。

随着这一理论越来越流行，市场也就越来越不把懂王的威胁当回事。这也解释了为什么当懂王威胁向欧盟征收50%关税时，美国股市只跌了1%，而当懂王宣布关税推迟时，市场却反弹了2%。

今天有位记者在采访的时候提到了TACO交易，直接把懂王给问破防了。特朗普怒斥了华尔街有关他最终不愿落实极端关税威胁的说法，称他的反复横跳是为了争取贸易让步的战略手段:

“这叫谈判，如果我没说要征收50%的关税，他们今天根本不会坐在谈判桌前。可悲的是，现在我跟他们达成协议 —— 这要合理得多，他们却会说，‘哦，他认怂了，他怕了。’简直不可理喻！”

这些场外的花边比美股本身好看多了。