请回想一下迈克尔.莫布辛关于合理市盈率的说明：如果一家公司的利润以10%的增长，资本回报率（ROIC）为16%，资本成本为8%，那么它的市盈率应该是22.4倍（摘自《沃伦.巴菲特的金钱心智》）
ROIC简单就是税收净利润/投入资本（总资产-有息负债-非经营性资产）

羚锐制药2024年的ROIC为21.0%。

根据国泰海通证券2025年5月20日发布的研报，羚锐制药2023年的ROIC为17.8%，2024年ROIC相比2023年有所提升，达到21.0%。随着公司业绩的持续增长，预计2025年至2027年其ROIC将进一步提升至24.7% - 26.4%。
根据2024年各种财务数据看，羚锐的有息负债相当少，羚锐公司资本成本本身<2%。

那我们可以利用各自对羚锐的理解，来对羚锐制药进行估值。（以我的理解，应该比那个22.4倍高许多，当然您的理解可能比我理解深[嘻嘻][嘻嘻]）哈哈哈，不作为股票推荐哈！
但要记住：“跳到历史的终点回望今天，任何股票的价值100%取决于未来，而不是过去”