德克斯特鞋业成立于1957年，位于美国马萨诸塞州。

公司最初专注于制造和销售高质量的舒适鞋，尤其是在运动和休闲鞋领域占有重要市场，通过在质量和设计上的投资，逐步扩大市场份额，成为美国著名的鞋业品牌之一。

在1993年，巴菲特收购了德克斯特鞋业，当时收购价格大约为4.33 亿美元，更糟糕的是他用伯克希尔的股票进行了这笔交易，巴菲特后来说，他基本上是为了一家毫无价值的企业而拱手让出了伯克希尔 1.6% 的股份。

为什么做出这笔投资？巴菲特认为德克斯特鞋业品牌价值和市场潜力很强，同时他也看到了产品的制造流程和成本控制的优势。收购后初期，德克斯特鞋业在市场上仍然保持一定的品牌形象。

当时，巴菲特对德克斯特鞋业充满信心，公开称赞它是一颗“商业明珠”，是他职业生涯中管理得最好的公司之一。

然而，在接下来的几年里，“1999年，我们几乎所有的制造、零售和服务业务都取得了优异的成绩，唯一的例外是德克斯特鞋业。

但这不是公司管理的问题，与其他公司相比，德克斯特鞋业管理层在管理技能、能力和奉献方面并不逊色。但我们的大部分鞋子都是在美国生产的，而美国制造商和海外制造商之间的竞争变得非常困难。

在1999年美国13亿双鞋的消费中，约93%是进口产品，国外非常廉价的劳动力是决定性因素。”

但随着行业竞争加剧，进入21世纪，德克斯特鞋业面临来自海外竞争的压力，尤其是来自低成本国家的鞋类制造商，导致市场份额下降和利润缩水。

巴菲特表示德克斯特鞋业收购是他所做的最差交易之一，并对此持反思态度，先后在8次年报中提到了德克斯特鞋业的失误。

最主要的原因是增发股票完成了德克斯特鞋业的收购，当时增发25,203股A类股票，价值当时只有4.33 亿美元，现在由于每股A类股票高达$701,725，由于伯克希尔股票一直在升值，损失可能突破200亿美元。
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