PD-1/IL-2是最有爆发力的原创创新，可能成为下一代免疫治疗基石。

PD-1/IL-2双抗的肺癌数据已验证其突破性潜力，信达生物凭借IBI363的原创设计和临床进展成为最大受益者，市值增长空间取决于后续临床推进及国际化合作。

PD-1/VEGF双抗虽在部分适应症领先，但PD-1/IL-2在机制创新和适用人群上更具想象空间，可能成为下一代免疫治疗基石。

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