#多晶硅期货# 多晶硅交割品品控要求高，存在和苹果期货类似的情况。近期杨清亮6月多晶硅核心观点：
1、工业硅价格不断下跌，丰水期来临，电价下降，成本下移，头部企业现金成本继续下移，小厂成本偏高，依然处于严重亏损阶段。
2、多晶硅生产企业复工意愿强烈，尤其是低成本产区亟待开工和恢复生产，高成本产区增产和投产延期，行业自律减产有一定制约效果。
3、下游拉晶企业采购不积极，预期成交价格下移，光伏需求有限，出口压力较大，欧洲需求稳定，印度出口成本提高，美国下半年的抢装需求尚待确认。
4、主流N 型致密料成交价格继续下调，部分企业报价已经跌破33 元 / KG，主流价格34 元 / KG左右，交割品升水1000-2000元/吨；盘面价格升水对接货不利。
5、六大头部企业联合收购其他小厂，目前尚停留在口头论证阶段，尚无实质进展。
6、头部企业套保意愿较低，某些大厂也不打算调整产线用于生产交割品，品牌交割品稀缺依然成为支撑盘面价格的关键因素。
7、6-12月整个行业依然出去减产和去库存阶段，产能出清尚待时日，6月以后存在库存继续增加的可能，现货价格仍有下跌空间。
8、按照当前技术观分析，期货价格上，4万以上价格预期偏高，3万以下价格预期偏低，近月压力在3.8-4.0万附近，远月支撑在3.0-3.2万附近，未来存在价格中枢继续下移的可能，不排除11合约存在跌破30000大关的可能，极限考虑跌破27000的可能，尽量不抄底。
9、仓单注册量不大，但近月逼仓概率较小，交割价格超过3.8万接货意愿偏低，警惕逼仓失败以后远月价格大落大起。07以后的合约如果仓单依然偏少，存在继续上涨的可能，不建议3.5万以下去追空。
10、策略方面，逢高做空为主，高位远月空单可以考虑继续持有，日内短线也可以考虑短多参与，由于合约呈现back贴水结构，可以考虑基差较小时多近月空远月正套，基差拉大后反套，期权方面逢高卖出看涨期权为主，也可以短线考虑买入虚值看跌。
警惕宏观预期变化，关注仓单注册情况，价格偏低时，注意头部企业复产和停产动态，价格偏高时，注意现货价格的走势和产业产线的调整情况。关注工业硅的价格走势，关注拉晶企业的产能和需求变化。