SK海力士是一件大事
HBM 平均售价上涨

NVIDIA 的下一代 AI 处理器“Blackwell Ultra”（GB300）将独家采用 SK 海力士的 12 级 HBM3E，计划于 2025 年秋季上市。下一代“Rubin”AI 处理器将搭载 HBM4，目前已完成流片，样品预计最早于 9 月开始发货。这对 SK 海力士来说将是一大利好，因为到 2025 年，NVIDIA 将消耗全球 68% 的 HBM，其中大部分将由 SK 海力士供应。

HBM 价格趋势：随着高性能、高阶 HBM 的普及，平均销售价格 (ASP) 将会上涨。KB 证券分析师 Kim Dong-won 预测，需求将从 8 阶 HBM3E 转向 12 阶 HBM3E，HBM4 样品预计将于 2025 年下半年上市，并于 2026 年第一季度开始量产。预计 2025 年 HBM 平均销售价格将同比增长 21%，达到约 1.80 美元/GB。

盈利展望 Kiwoom证券分析师Park Yu-ak预测，SK海力士2025年第二季度的销售额为20.8万亿韩元，营业利润为9.1万亿韩元，分别较上一季度增长18%和22%，且高于市场普遍预期。高盛指出，如果李明博政府的半导体税收抵免政策得以实施，SK海力士和三星电子将获得大幅税收减免。[吃瓜]