研究员讽投资总监纳谏

XX基金消费研究员小刘花了一周，复盘了今年以来的新消费赛道背后的种种共性。小刘看了看潮玩，大家说潮玩盲盒是年轻人喜欢的东西。小刘看了看黄金，大家说黄金珠宝是年轻人接受的东西。小刘看了看化妆品，大家说化妆品能给年轻人提供情绪价值。小刘看了看宠物，大家说宠物是年轻人最好的陪伴。但是小刘接着研究，又发现，年轻人找工作难，待遇不高，存不下钱，还得不到尊重，那为什么年轻人喜欢什么，什么产业就火呢？小刘思考了一晚上，忽然明白了：潮玩有好公司，不是因为年轻人喜欢，是创业者尊重艺术和IP的内核价值，才让潮玩从艺术品变成大众品；黄金有好公司，不是因为年轻人追逐金价，是创业者明白信仰的价值需要贵重的材料和优秀的工艺来承载，才让法器手工艺成为奢侈品；化妆品有好公司，不是因为只有年轻人化妆，是创业者理解东方自有东方该有的化妆审美，才让化妆品从西方品牌时常变成百家齐放；宠物食品有好公司，不是因为年轻人忽然开始养猫养狗了，是创业者知道铲屎官们掏不起买渴望的钱，又害怕自家的毛孩子吃了不干不净的东西，才把供应链品质放在业务的核心位置上。
第二天晨会，XX基金的投资总监老王，问小刘，新消费还能走多远的时候，小刘把昨天晚上的思考一股脑扔了出来，并总结到：“所以不是新消费还能走多远的问题，是消费是否在持续奖励那些好好做事的创业者们。”医药研究员附和道：“创新药能BD也是一样的逻辑”AI研究员附和道：“DeepSeek时刻说的就是这样的时刻”公用事业研究员附和道：“可控核聚变正在形成这样的优势”半导体研究员、汽车研究员、机械研究员、传媒互联网研究员、家电研究员等等都像开口，但是大家看了看自己重点推荐股的表现，就没敢附和。可能研究员们真的受不了领导每天要求大家拍热点有多少空间这件事了，都希望能够有些时间做点真正的研究。（所以顺嘴说一句，在现在的考核标准下，如果要给自己的产品选基准，还是尽量选沪深300，而不是A500【A500ETF基金 512050】，因为A500和沪深300的差异就是多了一大堆隐形冠军……）
“我觉得你们说的很有道理，热点固然可以追，但是一个人无法赚到自己不明白的钱，最终还是要亏掉的……所以之前追热点，做主题追踪的框架，是有问题的……”领导似乎终于有些开窍了。下一步应该就是重新审视自己的投研方法论了；再下一步改变研究员的考核框架，让大家专注于真正有价值的长期机会；然后基金经理和研究员各司其职，各自的基金产品挖掘出不同的机会，净值百花齐放。XX基金，XX基金和XXX基金这样的头部大厂，纷纷派人来学习怎么打通投研的体系化，这就叫做，决胜于投研部门。（我还真在小号上写了一篇文章，叫做《公募基金也能有体系化的胜利吗》）
然后，老王问小刘：“所以今天会是哪些好好做事情的赛道会涨停呢？既然你不让我追热点，那我要求你当个先知，总不过分吧？”（这就约等于，齐威王听了邹忌的谏言，决定亲自去看看徐公有多好看，并让更好看的那个人当相国，这样就不会有人通过“别人比我好看”这件事来讽刺齐威王了）