今天港股创新药板块大跌，有人问我怎么看，是见顶了，还是只是调整？其实我上周已经表达过观点了，这里在重复一遍。首先我们要明确一点，那就是现在创新药行情和之前4年板块熊市中的历次反弹行情都不同，目前创新药板块基本面确实在不断改善（BD数量和金额不断在刷新记录），同时也吸引了大量新的场外资金入场，因此，整个板块的韧性要远强于此前数年，我认为不会有太大的下跌风险（跌了就有场外资金想要抄底），但经历一波猛涨后内部博弈会变得更激烈和复杂，一些瞎炒的基本面垃圾的公司大概率会跌下去，而那些业绩或产品线有明确拐点，历史跌幅巨大，反弹后估值泡沫也不大的公司则会在调整后继续上涨。

仍记得上周我数次提示新消费和创新药短期涨幅过大的风险时，下面评论一堆冷嘲热讽，甚至还有说我踏空的人（事实上我过去几年一直坚持在医药股上的高仓位，且在去年年底和今年年初也多次发文提及创新药可能已经迎来重大拐点和历史大底），其实很多泡沫你身处其中是看不到的，只有泡沫过去了你才能看清，比如大股东的减持、大额融资，各种朦胧没有落实的利好炒作、快速攀升和基本面不匹配的估值泡沫，比如你可以回想一下15年很多A股创业板投资者的心态，是不是会找各种理由安慰自己，他虽然现在贵，但未来增速快啊，融资是为了更好地发展和并购，大股东减持问题不大比如马化腾减持后腾讯继续大涨等等。

PS.目前我可能会对部分创新药持仓做出调整，但整体变化不会太大。