「美国银行：全球在去美元化吗？刚好相反」刚我在雅典吃午饭，试探问是否可以用美元现金结账，老板说最好用欧元，实在没有可用美元换算结账，这是他唯一接受除欧元以外的货币。全球正在去美元化？这类文章不少，但美国银行（Bank of America) 近日发表最新研究报告显示：「尽管媒体报道如此，但全球正在加速拥抱美元，而非去美元化」《The World Is Accelerating Toward Dollar Embrace, Not De-Dollarization 》

在这篇研究中，美国银行反驳了对去美元化日益增长的担忧，相反，研究表明，全球体系实际上正在变得更加美元化。尽管近期美元有所疲软，但长期指标和非银行金融中介（NBFI）的增长表明，全球对美元计价资产和负债的需求正在扩大。

贸易加权美元仍接近历史高点，而美元指数与 20世纪70年代的水平持平，全球对美元资产的需求（尤其是非银行实体的需求）持续增长。

美元化持续发展的最明显证据，是非银行金融机构部门的崛起，这些非银行机构产生新的美元负债，这些负债在全球范围内以美元资产的形式持有，模仿传统的银行活动。

由于对其负债的强劲需求，非银行金融机构的扩张速度比传统美元渠道更快，这对美元主导地位的影响巨大，表明全球正在加倍押注美元。

影子银行的扩张强化了美元作为全球首选资产和融资货币的地位，美国银行认为，外汇现货走势和储备多元化叙述忽视了这些深层的结构性趋势。替代货币（如欧元）仍缺乏全球流动性、透明度和市场深度。新兴市场国家即便政治上推动多元化，但经济实际操作仍依赖美元体系。

据美国银行和国际货币基金组织（IMF）最新数据：约60% 的全球外汇储备仍以美元计价，超过80%的国际贸易结算使用美元，全球债务市场中，美元债占主导地位。

为什么“去美元化”难以实现？美银研究报告给出主要因素：缺乏真正替代者，美元资产的流动性全球无敌，美国金融市场高度自由和成熟，以及美元在地缘政治危机中仍是避险资产。
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