#a股#
今天下午盘的走势和午盘预判一样，短期看上方是～5ma压制，而下方的月线还是支撑的，向上无法突～向上又有支撑，指数在这个狭小的空间里运行，布林已经开始缩口，后续看指数仍然是整理的走势。
昨天也跟大家说过了国债还在反弹中，目前看沿着～5ma向上缓慢推升，那么，对于股市就会有所抑郁的，国债的后续走势仍然是关注的，它和股市是翘翘板的。

今日A股市场风格发生显著切换，前期活跃的题材炒作热度快速降温，机构资金重新回归确定性业绩赛道，开启新一轮抱团行情。其中，AI产业链中的CPO（共封装光学）板块与PCB（印制电路板）板块成为资金集中涌入的核心标的，展现出强劲的抗跌性与领涨属性。

从底层投资逻辑来看，这两大细分领域均具备坚实的业绩支撑。在全球科技产业加速迭代背景下，CPO技术凭借其在降低功耗、提升数据传输效率方面的显著优势，已成为AI算力网络建设的核心硬件。随着博通新一代光交换机产品加速落地，相关企业海外订单呈现爆发式增长，特别是面向北美头部云厂商的定制化产品需求持续超预期，为CPO板块带来明确的业绩增长动能。

而PCB板块同样受益于AI算力升级浪潮。在英伟达最新发布的高端服务器机柜架构中，高速PCB作为承载芯片互联的关键载体，其价值量占比显著提升，成为单机柜中价值最高的核心组件。随着全球数据中心扩容计划持续推进，高阶HDI、IC载板等高端PCB产品需求迎来量价齐升，相关厂商凭借技术壁垒与产能优势，正深度绑定国际头部客户，业绩增长确定性强，这也使得该板块成为机构资金中报业绩博弈的重点布局方向。

不过，需要注意的是，这种基于业绩预期的抱团行情通常具有明显的时效性。按照A股市场历史规律，当上市公司业绩预告逐步落地，前期积累的估值溢价往往会面临集中兑现压力。通常在财报正式披露前1-2周，市场便会提前出现获利了结迹象，投资者需密切关注业绩窗口期的市场波动。

此外，今日半导体设备与材料板块、人形机器人概念盘中出现脉冲式反弹，但持续性仍有待观察。后续能否形成趋势性机会，关键在于增量资金的持续流入与行业基本面的实质性催化。

反观港股市场，新消费、生物医药等核心赛道延续调整态势。近期南下资金开始流入A股市场，显示资金阶段性获利了结后，更倾向于回流配置A股具备业绩支撑的标的。从资金流向规律来看，短期内南下资金快速回流港股的可能性较低，港股市场或维持阴跌格局。若期待新一轮配置机会，需密切关注关键技术指标，建议重点观察月线级别支撑位的有效性。在此背景下，资金通过配置A股业绩确定性标的，推动AH股溢价修复，既是市场风格切换的必然结果，也是资金追求确定性收益的理性选择。