"情绪交易"正在毁灭散户：用机器识别市场集体心理的疯狂 6.26

东北证券做了一个很有意思的研究：【散户的情绪和股市之间的关系】

他们研究了东财股吧里面散户的文章和评论，基于机器学习中的BERT模型和情感词典的方法，来识别这些评论中包含的投资者情感，并且把这些情绪指标和上证指数的走势做了一个对比研究

得出了一个惊人的结论：当散户情绪逐渐走低突破下轨时，此时散户的情绪趋于悲观，往往对应市场的继续下跌或震荡。相反，当散户情绪持续走高乃至突破上轨时，此时散户入场情绪高涨，这一突破可能是市场发展反弹或反转的信号。图1

类似地，当散户看空情绪指标下行或处于低位即市场看多情绪较强的时候，市场往往延续当前的上涨趋势。当散户看空情绪指标上行或处于高位时，市场看空情绪强烈，此时往往预示着下跌行情的延续。图2

典型案例：2020年3月疫情，散户看空情绪飙升至极端水平，但都迎来历史性反弹，完美演绎了【别人恐惧我贪婪】的逆向投资逻辑。

还有就是2025年4月的中美贸易战，当时大家的情绪也都是比较悲观的，主要是上一次特朗普对我们发动贸易战的时候，上证指数从3587点一路跌到了2440点。图3

同理，去年那波国庆节牛市，涨到ETF都全部涨停为止，随后出现大幅调整，一直到1年以后，才慢慢走出这个【箱体调整】，充分的展示了【买在无人问津时，卖在人声鼎沸处】。图4

最后，男哥还是送8个字给各位股友共勉：【不以涨喜，不以跌悲】

#a股#