【制造业生产率：发达国家与中国的分化】

主要经济体劳动生产率的普遍增长放缓是上一周期的主要焦点，且这一趋势在疫情后仍持续存在（左图，图1），尽管2021-2024年间美国生产率表现相对突出。包括欧元区、英国、澳大利亚和加拿大在内的大多数主要经济体，生产率增长的持续疲软仍是主要担忧。

传统观点和历史趋势表明，制造业劳动生产率增长应优于服务业，因为制造企业更能利用技术进步和规模经济来提高效率和产出。然而过去20年间，全球制造业生产率增长的前所未有停滞，是整体生产率放缓的主要原因。如图1右图所示，美国和英国的制造业生产率在2000年代中期开始放缓，其程度是至少100-150年来未见的。即使在1970-1980年代的生产率放缓时期，制造业生产率仍保持快速增长。

美国制造业生产率放缓已受到经济评论员的高度关注，纽约联储经济学家近期文章也着重指出这一点（注1）。虽然放缓趋势明显，但实际情况比常被引用的headline统计数据所显示的稍好。美国劳工统计局（BLS）对制造业劳动生产率的衡量标准是每小时实际部门产出，而非其他国家通用的每小时增加值（gross value add）。这种测量方法显著夸大了制造业生产率放缓的程度（图2左图）——过去20年间，美国制造商通过转向知识产权设计、供应链管理等高生产率活动，在增加值持续增长的同时，实际产出增长却十分有限（图2右图）。

排除美国测量方法的影响，图3显示过去20年间，除中国外，所有主要经济体制造业人均增加值均急剧放缓。

注1：http://t.cn/A6DajtMo