看到一篇很好的描述美国银行业的文章，转过来给大家，来自“StockMarket.News”

大型银行刚刚通过了美联储的压力测试，但这不仅仅是一次测试。

这为华尔街开了绿灯，允许其承担更多风险，同时减少规则。

一股悄然兴起的放松管制浪潮已然兴起。

美联储每年都会进行最坏情况预测，以了解最大的银行是否能够承受重大的经济冲击。

诸如 10% 的失业率、50% 的股市崩盘以及商业房地产的崩溃。

这次，他们测试了美国最大的22家银行，22 家全部通过。

即使整个行业损失 5500 亿美元，银行仍将保持远高于最低资本水平。

美联储关注的关键指标是所谓的一级普通股本（CET1）比率，基本上是银行最强大的资本缓冲。

CET1 包括留存收益和普通股等，当情况恶化时，这些东西会首先吸收损失。

最低普通股一级资本充足率要求为4.5%。即使在当前的经济衰退情景下，该行业的资本充足率也仍是该水平的两倍以上。

这就是你看到的新闻标题：“银行是安全的。”

但是新闻标题中没有告诉你的内容是：今年的测试没有去年那么严格。

资产价格跌幅没有那么深。贷款损失较低。私募股权损失较小，预计经济将缓慢放缓，而非严重崩溃。

所以，测试更容易通过。

这很重要，因为美联储已经提议削弱 2008 年后最重要的保障措施之一——增强补充杠杆率（eSLR）。

eSLR 是一个简单的规则：大银行必须对其拥有的所有资产持有最低限度的资本，无论该资产的风险有多大或有多安全。

不管它是垃圾贷款还是美国国债，它仍然会计入您的总风险敞口。

该政策旨在作为2008年金融危机后的一项强制性保障，防止银行过度杠杆化，即使其资产负债表在纸面上看起来“安全”。

把它想象成一条通用安全带。它并不假设你是个好司机，只是确保你无论如何都会系好安全带。

多年来，银行一直讨厌 eSLR。

他们认为，这阻碍了他们持有美国国债等超安全资产，并限制了他们帮助 29 万亿美元美国国债市场流动性的能力。

现在？美联储提议放松货币政策，让他们拥有更多资产负债表

但请记住：在实施 eSLR 的情况下，银行刚刚通过了现行规则下的压力测试。

现在，监管机构想利用这些结果来表示：“看到了吗？他们很强大。让我们放松规则吧。”

这就像说，“安全气囊效果很好，下次我们把它拆掉吧。”

不仅仅是 eSLR。美联储还希望改变压力测试的执行方式。以下是他们提出的建议：

– 两年的平均测试结果
– 资本缓冲生效时的延迟
– 可能发布银行测试的实际模型

乍一看，这听起来更加透明。

但如果银行确切地知道测试如何进行，他们就可以优化投资组合以通过测试，而无需真正降低风险。

它将压力测试变成了一场表演，我们已经看到了结果。

甚至美联储官员也存在分歧。

现任美联储最高银行监管者的米歇尔·鲍曼 (Michelle Bowman) 支持这些变化，但她的前任迈克尔·巴尔 (Michael Barr) 警告说，这种透明度会让银行“钻制度空子”。

他是对的，你无法管理已经游戏化的东西。

与此同时，美联储还在放弃另一项重大改革：巴塞尔协议 III 的最后阶段。

该计划旨在将美国最大银行的资本要求提高约 19%，以提高它们在真正危机中的韧性。

在行业抵制之后？它也正在软化。

7 月 22 日美联储还将召开一次重要会议。

他们将讨论所有这些问题，包括杠杆规则、压力测试框架、巴塞尔协议 III 以及针对最大贷款机构的资本附加费。

这是一次高风险的会议，可能会重塑金融市场的脆弱性或韧性

总体情况是这样的：银行系统目前看起来很强劲，但这种强劲势头是因为 2008 年之后建立的护栏。

如果我们仅仅因为今天的测试看起来很顺利就移除这些护栏，那么当真正的危机来临时，我们就会措手不及。