【宋雪涛：美股、美债、美元分别在定价什么？】国金宏观宋雪涛团队认为，美股定价时间维度最短，主要由短期情绪和资金驱动，受散户投机心理主导，但AI叙事动摇、贫富差距扩大等根本问题未解决。美债定价时间维度居中，短端反映衰退预期，长端担忧财政可持续性。美元定价时间维度最长，受中期关税因素和长期财政信用受损影响，预计短期下行至95附近。