NV的新周期新赛道：【电子布】

拳头NVGB300和Rubin即将到来，重视新材料的变化：电子布及上下游链条。今日宏和国际双涨停，平安电工，中材国际等大涨证明市场选择。省流版再次强调逻辑及产品。

宏和科技，弹性大，二代/CTE布优势领先，产品纯。25-27年约分别贡献1e+/4e+/6e+利润，主业2亿米传统电子布，合计利润约2.5e/6~7e/8.5e+，看30X对应明年200e附近市值。我们最早跟踪公司，此前机构关注度少，6月开始市场对预期产能指引上修，此轮行情估值需被重新理解！

中材科技高性能布品种最全&量最大、Q布（石英布）优势领先，主业亦共振向上，长期持有价值品种。今年高性能电子布3e/明年7e+利润，基本已成共识。26年240e新材料市值+230e主业市值=450e+。

国际复材，LDK二代布量大，26/27年特种电子布净利润约3.1/4.8亿。主业处二梯队，120wt产能。当前市值未打入lowdk利润预期，后续有望接棒热度！

平安电工， Q布在斗山测试评价不错（中材未出结果），台光刚开始测试。 Q布全产业链布局，拉丝也自己做(未来晶棒也自己做)，良率目前超60%，有传言说收到大几万米Q布订单。

德福科技: 拟全资收购的卢森堡已在斗山-英伟达供应链，台光验证中。卢森堡总产能1.68万吨，HVLP 3代及以上产能2400吨，德福自身产能在5万吨，全可做3代及以上。

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