【《我从达尔文那里学到的投资知识》读书体会】
1、投资第一性原理是规避风险而非追求回报，规避风险是规避本金损失风险，方法是只投资高质量企业，并通过分红收回本金。生存第一，可以错过，不能投错。
2、高质量企业财务应综合分析：用毛利率看竞争优势，净利率看盈利能力，ROE看股东回报，ROCE看整体经营效率，ROIC看核心业务盈利能力。
3、稳中能进：稳健是公司通过承担精心估算的风险来实现的，稳健性具备反脆弱性，稳健性本身就会引发可进化性。
4、近因能影响一时，终极因能影响一世，媒体靠迎合读者的人性偏见来生存，然商业问题的答案并不在问题附近。
5、林迪效应：一本书存在的时间越长，它将会存在的时间就越长。寻访卓越公司就像读书要读经典，DCF理念的意义在于以史为鉴。
6、成功一定有原因，外部人视角有共性。能持续趋同进化的卓越公司都有趋同的企业文化（价值观）和经营理念。“一般是这样，但我们不一样”，要当心自负的内部人视角。
7、不要为反常识信号做任何合理化解释，要信也得信那些企业要承担高昂成本的信息。
8、真正卓越的公司很少很少，能看懂的更少，能等到合适价格出手的机会少上加少，机会出现的时候要进取，持有的过程要恬淡。只有严苛的选择标准才有会极少的行动。
9、行业内集中度提升符合马太效应，短期充满变化，长期稳定进化，社会变革会催生商业创新，但商业的本质从未改变。
10、持有卓越公司能持续享受到复利威力，复合增长是投资人追求的终极目标。股价贵了卖不卖不是关键问题，关键是卖了选择的机会成本够不够高，选择的标准会不会下降，有更好选择肯定要卖，否则就不如继续持有，关键在于是否有“更好的选择”，因为真正的机会很少很少。
11、股市的生存之道不在于懂得很多，而在于构建自己的体系，别出能力圈，能力圈并没有所谓的有形边界，要警醒自己可能会在无意中出圈。