收评:双焦期货大涨 两融推动煤飞色舞补涨

今天是周期大涨。

下午煤炭股指数涨了接近5%，主要原因是焦煤焦炭的期货在下午突然之间出现大幅异动大涨。

整个周期股的上涨，我觉得几个逻辑：第一，在之前部分周期股就有一些反内卷的消息；第二，雅下的消息带动了整个基建的短期爆发。其实雅下这个消息早就有了，墨脱水电站当时据传的投资总额会更大，但很多人其实不知道，所以当大家看到1.2万亿，又是三倍于三峡工程总量的时候，市场就被点爆了；第三，最近确实有一些周期品的价格在回暖，包括一些化工的、有色的、今天的煤炭，所以多重利好带动了这些品种上涨。

我们认为这个上涨从中期来看是一个逐步修复的过程；从短期来看，我觉得在冲高以后必然会有震荡；从资金流向来看，据我们所知，更多的是以散户和游资，或者以量化资金为主。考虑到两融的数据涨得很快，最近这一波可能是两融的盘子追得很深。

在操作上我们其实对周期本来在三季度就要做些布局，但现在这样快速的上涨以后，反而是打乱了整个布局的节奏。我们还是坚定己见，是不追涨。因为这些周期的品种一定会有反复的需求端毕竟还是很弱，而且三季度我们认为整个需求端的问题依然在深化，总体我们建议在这个位置，如果你手中已经有周期的品种，顺势而为，做一些大的波段；如果没有，那么它必然会吸引一些资金过去，可能对红利、对一些小市值的个股会有点影响，所以市场短期的节奏可能会有一些变化。这一波还是那句话——在七月底到8月中，我们要做一次比较大的调仓。

我们在这一期的#炜炜道来# 里也聊了，其实跟大家聊了一些周期，正好周三发布的时候很多人已经看到了，免费内容我们是在周日聊的，有一些订阅用户可能先抓到一些周期，恭喜大家赚到一波。但这一波赚完以后，我们认为是要撤的，因为周期本身这一波的上涨，我认为基本面依然不充分，我们更多的是以中长期布局，包括其中部分的煤炭、水泥、机械可能在上涨10%到20%以后，建议大家做一些收的动作。更多内容在#炜炜道来# 跟大家分享。

仅供参考，谢谢大家。