爱慕股份作为内衣行业知名企业，具有一定投资价值，以下是其投资逻辑分析：

• 行业前景良好：随着居民收入提升，消费者对高品质内衣需求增加，且品牌意识增强，有利于知名品牌发展。同时，中国内衣市场渗透率较低，未来增长空间广阔，消费升级趋势为高品质品牌提供了发展机遇。

• 品牌与产品优势：公司构建了覆盖全生命周期的品牌体系，爱慕主品牌稳居高端内衣榜首，爱慕先生、爱慕儿童等也表现出色，针对Z世代的乎兮品牌成为新增长极。此外，公司注重研发，2024年研发费用占比高于行业均值，拥有294项专利，海藻纤维面料技术等支撑产品溢价。

• 渠道运营高效：线下实施“大店战略”，单店坪效提升25%，通过数字化改造存货周转天数缩短至110天。线上构建“私域+平台”双引擎，会员体系贡献45%营收。跨境业务取得突破，越南生产基地投产降低成本，东南亚市场毛利率达62%。

• 财务状况健康：公司毛利率维持在65%以上，显著高于部分同行。经营活动现金流净额保持4亿元量级，资产负债率仅13%，现金储备充裕，上市以来累计派现超10亿元，股息率稳定在2.5%-3%区间，财务状况良好，为公司发展提供支撑。

• 股价表现与估值优势：近期股价呈现上涨趋势，7月23日涨幅达7.02%。目前市净率处于历史低位，较行业折价35%，若考虑品牌溢价及海外扩张潜力，实际PB将下修至1倍以下，具有一定估值优势，且筹码集中度指标显示主力资金有吸筹迹象。

• 数字化转型助力：公司推进数字化转型，通过智能化生产线、供应链数字化管理以及线上线下融合的渠道布局，有效提升了运营效率，降低了成本。同时，数字化平台增强了与消费者的互动，能精准洞察市场趋势，为产品研发和市场推广提供有力支撑。