中线主线推演——AI应用
板块轮动行情越到后面，市场总成交和换手率越高，对资金消耗越大，越需要启动大体量高活跃度的板块，A股目前能够比医药规模更大的，又有上涨逻辑的，且目前涨幅也不算大的，只有国内AI产业链了，国外的就不看了，给英伟达和富士康打工的企业都涨上天。

走势上，由于国内AI进度不及预期，4到6月完全被压制，远远弱于海外算力链以及科技板块整体，直到7月，通过中mei谈判打破禁运后，这个板块才起来。
目前，美股的AI行情已经从算力基础设施阶段过渡到AI应用阶段，各种牛股层出不穷，中国作为唯一能在AI上与美国叫板的国家，国内AI产业链的行情走成这样，应该只是阶段性的蓄势。

特别是AI应用，已经从软件传媒扩散到各种行业，很多公司都有自己的AI产品，虽然没有现象级爆款，但已经出现快手这种10亿纯粹AI业务营收级别的公司，产业趋势已经形成。
跟创新药一样，AI应用也是一个暂时可以不看估值的板块，按美股那种渗透度高增长的纯粹AI应用收入，给30~50倍ARR,对于大部分应用公司而言，一旦炒上头，空间都不是问题。
所以，AI产业链是唯一可以打破行情高度的新轮动板块。

最后还是要强调一遍，以免有人断章取义，我的意思是说，如果大盘的轮动继续下来，下面必须启动国内AI产业链，特别是AI应用方向（眼镜、游戏、机器人），可能行情还会有一轮冲顶；反之，如果这个方向不能在大盘重心向下之前及时起来，这一轮行情现在基本就是渐渐收尾了。就要做好防守了，防守最好的方向就是消费和医药。