光模块：关税风波中的“刚需豁免”逻辑
​​美国若对半导体加征关税，光模块是否卷入引发关注，但从产业根逻辑看，其获豁免的可能性仍占优。
​​全球光模块头部阵营里，中国企业占据七席，这种产业集中度让中国产品成为全球供应链的关键一环。美国市场对其需求堪称刚性：英伟达等企业的AI服务器扩张缺不了高端光模块，北美云服务商长期依赖中国产品，短期内找性能与成本双匹配的替代者几乎不可能。
​​更关键的是，光模块与GPU的适配周期长达18个月，更换供应商不仅要承担高昂的时间与试错成本，新供应商同样可能面临关税，最终只会拖慢美国AI算力建设。此前光模块能进入豁免名单，本就是美国基于自身产业需求的选择，政策贸然调整反而可能反噬其科技发展。
​​短期市场情绪或有波动，但供需的硬逻辑决定了光模块持续获豁免仍是大概率事件。