昨天两融破2万亿的事关注度挺高，毕竟是时隔10年再破这一大关，有人会认为是过热信号。

两个角度看吧，首先从两融占比市值来讲，现在5000多家公司的A股和15年不能同日而语了，体量大了很多。15年的2万亿，占据市场流通市值大概4.5%，而这次才2.3%左右，就是说想要达到15年的杠杆水平，融资余额要到4万亿，所以这个角度谈不上过热。

但另一个角度，就是两融成交占比，现在已经超过10%了，而且十年分位超过了85%，这个偏高了一点。但更多的反映出，目前阶段的主流资金是散户热钱，其他力量有待加强，比如公募和外资等。那如果这时别人跟不上，叠加散户阶段性休息，就有短期调整的风险。