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期货交易成本将会在新规落地时上升
中期协发布2025年8月1日《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》（，核心目标是遏制“零手续费”“高额交返”“加一分”等恶性竞争行为，推动行业转向以服务为核心的良性竞争。这一新规将对投资者交易成本产生重大影响，而当前至新规全面实施前（过渡期约3个月）是锁定低成本交易的最后窗口期。
一、新规对“加一分”和“高交返”的直接影响
1. 终结“期货手续费加一分”模式，成本结构性上升
新规明确禁止手续费低于经纪业务服务成本或交易所公示标准。此前部分公司为抢客仅收取“交易所手续费+0.01元”（如玉米交易所1.2元/手，实收1.21元），新规执行后，手续费最低需覆盖运营成本，预计普遍升至“交易所+0.05元至+0.1元”，高频交易者成本或增加5-10倍。
举例：若原月交易1000手玉米（成本1.21元/手），月手续费1210元；新规后按1.3元/手计算，成本升至1300元，年增超千元。
2. “高交返”被全面禁止，隐性收益消失
新规禁止变相调整期货手续费（如私下返佣、返还交易所手续费部分），要求收费透明化。此前机构或高频散户依赖“交返比例70%-95%”降低实际成本，新规下此类操作将违规，实际到手收益显著缩水。