最近因为美元降息概率飙升可以开始定投美债了，但是需要仔细辨别。国内销售的基金大多都是美元债，里面混了很多的企业债，这种基金对降息的反应不是很敏感（像易方达的持仓里就混有国外烟草公司），等于是减了杠杆。所以要配置美债，一是要注意持仓，比如图2工银和图3海富通这些基金持有的都是美债中长债，2032-34年到期的，3 7/8，4 1/4和4 3/8这些数字指的是债券票面利率分别为3.875，4.250和4.375。二是要看关键日期的涨幅，比如8月1日这天因为非农数据下修，降息预期增加，工银的这个基金暴涨1.05，海富通只有0.63，而混有很多企业债的易方达只有0.48，收益差了一倍。所以如果要选择对降息敏感的美债基金就别选后者。但是易方达的基金经理水平比较厉害，买A类长线持有合适，年收益能有六七个点，而今年因为股市太好中债遇冷，到不了这么高。