爆了！千亿AI赛道，订单激增200%！（附股）

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当全球科技巨头为AI算力疯狂投入时，一个被忽视的战场正在数据中心深处悄然爆发——AI电源。
AI电源是干啥的？简单说：AI电源就是给AI服务器、GPU（比如英伟达那些大芯片）供电的“超级充电宝+稳压器”。它负责把电网来的电（比如220V交流电）转换成服务器里芯片能用的电（比如0.8V~48V直流电），还要保证电又稳又省电。

当AI芯片功率从H100的700W跃升至GB200的2700W，传统电源技术已无法满足需求。一场静默的电力革命正在数据中心深处展开。

高压直流（HVDC）架构正在颠覆传统供电模式。传统UPS电源效率仅90%，而新一代800V HVDC方案效率达97%以上。电压等级从12V→48V→800V的跃升，使输电损耗降低80%。

固态变压器（SST）通过高频化设计，体积缩小50%，成本降低30%，成为英伟达800V试点项目的核心装备。

阿里巴巴已宣布未来三年投入超3800亿元用于AI基建，主推巴拿马电源技术，预计其渗透率将从2025年起突破20%。

在AI电源的千亿赛道中，中国企业正从“跟跑者”向“并跑者”转变，各环节龙头已崭露头角。

上游核心元器件破局。SiC/GaN器件领域，天岳先进、英诺赛科等企业加速国产替代。英诺赛科全球领先的氮化镓功率器件厂商，率先实现8英寸硅基GaN晶圆大规模量产，产品覆盖15V～1200V电压范围，可显著提升服务器电源效率。

磁性元件环节，铂科新材合金软磁粉芯供货头部电源厂商，顺络电子高频电感市占率不断提升。顺络电子作为国内电感元件龙头企业，产品包括高频片式电感、功率磁芯等，能够为AI服务器电源提供高性能电感元件，保障电源稳定输出。

中游电源制造龙头崛起。欧陆通作为英伟达H100/A100核心供应商，其5.5kW电源已通过认证，越南工厂量产在即。2024年上半年该公司数据中心电源业务营收同比增长464%，毛利率提升至26.24%，终端客户包括字节跳动、腾讯等互联网巨头。

麦格米特成为国内唯一进入英伟达高功率电源白名单企业，其800V SideRack方案适配GB200服务器。公司已与英伟达在MGX平台达成技术合作，推出800V/570kW SideRack电源方案，泰国工厂产能释放加速全球交付。

科华数据在腾讯HVDC市占率超40%，自研SST成本降30%，海外营收占比升至25%。作为数据中心关键电源设备提供商，其在金融、通信等领域UPS市场占有率领先。

下游系统集成新势力崭露头角。雄韬股份是阿里HVDC锂电备电独家供应商，能量密度提升50%。盛弘股份北美液冷订单占比25%，其APF设备有效解决800V谐波干扰问题。

伊戈尔为海外数据中心提供高频变压器，新能源订单翻倍增长。公司与台达、阿里绑定，独家供应巴拿马电源核心部件——移相变压器，替代空间巨大。

2025年全球AI电源市场规模预计超400亿元，2028年有望突破千亿。HVDC市场增速更为惊人，将从2024年25.6亿增至2028年431亿。

当全球科技巨头争相布局万卡集群，高效、稳定、智能的电力系统已成为算力基础设施的“命脉”。短期可聚焦业绩高增的电源模块商。欧陆通海外营收预计增长40%，麦格米特订单增长200%。这些企业直接受益于AI算力建设的爆发式需求，业绩确定性高。