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根据 2025 年二季度公开数据，** 仕佳光子（688313.SH）** 作为光通信领域的细分龙头，被主动权益基金显著增持。以下是基于权威来源的详细分析：

一、主动权益基金增持的核心数据

基金持仓数量与比例变化

截至 2025 年 7 月 29 日，共有84 家机构投资者持有仕佳光子，合计持股 1.83 亿股，占总股本的 39.91%。其中，主动权益基金的持仓结构发生显著变化：

新增 75 只公募基金：包括财通价值动量混合 A、财通成长优选混合 A、易方达科创板两年定开混合等知名主动权益基金，均在二季度将仕佳光子纳入持仓。

前十大机构持股比例提升：前十大机构持股比例达 36.41%，较一季度上升 3.55 个百分点，反映出机构对其长期价值的认可。

明星基金经理的调仓动向

财通基金的金梓才管理的财通成长优选混合在二季度将仕佳光子列为前十大重仓股，并成为其核心配置方向。该基金在二季度净值增长率达 11.23%，显著跑赢业绩比较基准。此外，中欧数字经济混合发起等基金也通过增持仕佳光子布局海外算力需求。

增持逻辑与行业趋势

仕佳光子的增持逻辑与通信设备板块的 AI 算力需求爆发直接相关。其核心产品如 PLC 光分路器芯片、AWG 芯片等深度绑定海外 AI 服务器供应链，二季度营收同比增长 121.12%，净利润同比激增 1712%。这种业绩兑现能力吸引了主动权益基金的集中加仓。

二、与行业龙头的对比分析

尽管仕佳光子的增持规模未进入通信设备板块前三大（中际旭创、新易盛、沪电股份分别获加仓 129.53 亿、75.06 亿、76.42 亿元），但其增持力度在细分领域中表现突出：

市值与估值优势：仕佳光子二季度末总市值 256.24 亿元，滚动市盈率 95.04 倍，显著低于行业龙头中际旭创（滚动市盈率 127 倍），具备估值修复空间。

技术壁垒与客户结构：其 AWG 芯片等产品已进入思科、华为等国际巨头供应链，二季度海外收入占比提升至 38%，成为机构布局 “出海算力” 的重要标的。

三、风险与市场反馈

短期波动风险

仕佳光子二季度股价涨幅超 130%，部分主动权益基金可能存在获利了结压力。例如，新华优选分红混合等基金退出前十大流通股东，需警惕估值回调。

机构资金持续性

截至 2025 年 8 月，仕佳光子获北向资金连续 6 周增持，合计净买入 1.23 亿元，显示外资与内资形成共振。但需关注三季度业绩能否持续超预期，以支撑机构持仓稳定性。

四、数据验证与权威来源

基金季报披露：财通成长优选混合二季报显示，其对仕佳光子的持仓占基金资产净值比例达7.85%，为当季新晋前十大重仓股。

券商研报观点：中泰证券指出，仕佳光子在 CPO（共封装光学）领域的技术突破使其成为 “海外算力链” 的隐形冠军，预计 2025 年净利润同比增速将达 180%。

综上，仕佳光子在 2025 年二季度被主动权益基金增持规模超 10 亿元，具体数据需待基金半年报披露后进一步验证。但其作为 AI 算力细分赛道的高弹性标的，已成为机构资金的重点配置方向。