在AI大模型与数字经济浪潮下，算力硬件正成为全球科技竞争的核心战场。作为算力基础设施的基石，GPU、AI芯片、光模块等硬件需求呈指数级增长，推动产业链上下游持续爆发。

英伟达凭借H100/H20系列GPU占据市场主导地位，其2025财年中国区营收达171亿美元，同比激增66%。针对美国出口限制，英伟达推出特供中国的H20芯片，2024年出货量超100万片，字节跳动、腾讯等科技巨头成为主要买家。AMD则以MI300系列加速追赶，2024年中国市场营收占比达24%。国产替代方面，华为昇腾910B以320 TFLOPS（FP16）算力和全栈国产化生态，已吸引16家企业适配DeepSeek模型，成为推理场景主力芯片。浪潮、曙光等厂商推出基于昇腾的一体机，推动本地化算力部署快速落地。

光模块与高速互联技术同步突破。800G光模块进入大规模量产阶段，1.6T产品开始贡献增量，2025年全球光模块市场规模预计突破370亿美元。液冷技术成为绿色算力关键，曙光数创全浸没相变液冷方案将数据中心PUE降至1.04，余热回收可覆盖13万平方米建筑供暖，连续三年以61.3%的市场份额领跑行业。政策层面，中国“东数西算”工程与七部门联合发文推动融资租赁、REITs等融资工具，加速算力基建规模化。

尽管美国对华GPU出口限制升级，但国产算力生态正通过技术创新破局。华为昇腾已构建超330万开发者、2500家合作伙伴的庞大生态，80余家企业推出昇腾大模型一体机。容芯致远等企业更创新AGC架构，打破传统CPU主导的计算范式，为国产芯片提供新路径。随着AI训练算力需求每3.43个月翻倍，算力硬件的“马太效应”持续显现，兼具技术壁垒与资源储备的企业将主导未来竞争。