经典老文重发：
【赚钱的股票总是拿不住，亏钱的却拿了一大把？「处置效应」正在影响你】
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【什么是处置效应】
处置效应，是指投资者在处置股票时，倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票。

如果你之前看过前景理论那篇文章，就会知道：投资者处于盈利状态时是风险回避者，而处于亏损状态时是风险偏好者。（本文末尾有介绍前景理论内容的链接）

【处置效应背后的心理】
在前景理论的框架下，学者们对投资者在股票投资上回避损失的现象作了近一步的研究，将处置效应的原因归结于投资者的心理：

一，自大论
投资者为避免卖出亏损股票带来的后悔和尴尬，而回避卖出操作，因为一旦卖出并实现了亏损，即是证明投资者以前的判断是错误的；

投资者急于卖出实现盈利是为了证明自我，即骄傲自大心理所致。

二，后悔论
有其它学者如丹尼尔·卡尼曼和特沃斯基等认为，投资者担心后悔的心理重于自大心理，因此投资者宁可不采取行动。

有这样倾向的投资者可能既不愿意实现亏损也不愿意实现盈利，不卖出盈利的股票是担心股票价格会继续上升。

【处置效应带来的影响】
不论处置效应是由哪种心理导致的，都应该尽量避免受到它的影响，因为有国外研究者给出了结论：受处置效应影响而卖掉的股票中，盈利的股票比亏损的股票表现会好4%。（我个人投资10多年的体会远不止4%……）

想想我们身边的例子，有多少人拿不住腾讯和特斯拉，却死死的拿住了中石油和乐视……

总之，处置效应会减少你的投资收益。

【如何避免处置效应】
一，认真研究后坚定持有
对投资的股票做足功课，加强坚定持有的信心，然后再买入。
千万不要听人推荐直接就买了，然后屁股决定脑袋满世界找利好消息，这种股票是拿不住的。

二，制定止盈止损计划
没有那么大的信心坚定持有怎么办呢？

在买入之前设置明确的止盈和止损点，并坚决执行。哪怕最后止损了也没关系，谁也不能保证每次的投资都是对的，留得青山在更重要；

时间成本也是成本，继续寻找下一个合适的目标比一直装死要强。

最后，希望本文能够帮助你战胜处置效应[微笑]

（「前景理论」：http://t.cn/A6qB3Qzw ）