今天（8.20）最火九大板块梳理分析！

1. 液态金属
英伟达Blackwell GPU采用液态金属散热技术，带动产业链需求爆发；国内企业在锆基非晶合金、镁铝合金等领域技术突破，叠加华为折叠屏、新能源车散热场景扩容。
宜安科技：掌握锆基液态金属核心技术，拥有完整生产线，产品已应用于汽车行业及华为折叠屏铰链组件；
安泰科技：全球仅两家能批量生产非晶带材的企业之一，万吨级非晶带材项目启动，技术覆盖液态金属制备及制品开发；
东方锆业：国内唯一海绵锆生产商，为液态金属提供关键原材料镓基合金，产品通过UL认证周期缩短至6个月。

2. 砷化镓
5G基站、卫星雷达、AI芯片对砷化镓射频器件需求激增；国内企业突破6英寸晶圆代工技术，产能向国际大厂供货。
三安光电：拥有30万片/年砷化镓外延片生产线，国内首家六寸化合物半导体晶圆代工厂，技术覆盖5G通信、军工电子；
云南锗业：高纯砷、锗材料出口占比超30%，产品通过台积电、博通认证，用于5G基站及航天雷达；
乾照光电：三结砷化镓太阳电池应用于航天领域，同时为LED产业链上游龙头，四元系红黄光芯片市占率领先。

3. 铰链
折叠屏手机渗透率提升至15%，华为Mate X3、小米MIX Fold 3等机型带动铰链需求；国内企业在MIM工艺、液态金属铰链领域技术领先。
东睦股份：通过收购上海驰声切入锆基液态金属生产，为华为折叠屏提供MIM精密件及液态金属铰链组件，2024年净利润增长超90%；
精研科技：折叠屏铰链市占率超50%，客户包括三星、华为、小米，小模数齿轮传动技术深厚；
凯盛科技：国内唯一掌握UTG超薄玻璃原片生产技术的企业，UTG盖板与液态金属铰链形成配套解决方案，已小批量供货。

4. 盖板玻璃
智能手机高端化、车载显示大屏化推动盖板玻璃需求；国内企业在3D曲面、UTG超薄玻璃领域技术突破。
蓝思科技：3D曲面玻璃年销售收入超20亿元，子公司科立视采用溢流法生产高铝盖板玻璃，车载曲面盖板已批量供货；
南玻A：盖板玻璃龙头，产品覆盖智能手机、平板、车载显示，2023年净利润16.56亿元；
长信科技：UTG+CPI双路线布局，切入小米/OPPO供应链，2025年第一季度净利润增长61%。

5. 有色锌
基建投资加码、新能源电池需求启动，带动锌价突破2.8万元/吨；国内锌矿自给率不足50%，资源型企业受益。
宏达股份：拥有亚洲最大铅锌矿兰坪铅锌矿，储量1100万吨，自给率超60%；
中金岭南：国内第二大铅锌矿凡口铅锌矿，储量540万吨，自给率60%以上，海外资源占比超60%；
驰宏锌锗：铅锌资源量超3200万吨，产能43.83万吨/年，资源自给率曾达54%，军工电子领域锌合金产品占比提升。

6. 智能手表
Apple Watch Series 10搭载血压监测功能，华为Watch GT 5支持卫星通信，带动智能手表出货量同比增18%；国内企业在声学、传感器、显示模组领域配套优势显著。
歌尔股份：全球领先的智能穿戴设备制造商，为苹果、华为代工智能手表，2024年智能硬件收入占比超40%；
立讯精密：苹果AirPods、Apple Watch核心供应商，精密连接器技术延伸至智能手表整机制造；
蓝思科技：为智能手表提供3D曲面玻璃盖板，2024年智能穿戴业务收入同比增55%。

7. TOF概念
dToF激光雷达在智能手机、人形机器人中渗透率提升，国内企业在传感器、芯片、光学元件领域技术突破。
欧菲光：TOF摄像头模组龙头，产品应用于华为Mate 60系列，2024年光学业务收入占比超70%；
汇顶科技：拥有TOF传感器发明专利，技术应用于智能手机、无人机，2025年第一季度净利润增长45%；
水晶光电：全球主要的窄带滤光片供应商，为TOF传感器提供关键光学元件，2024年光学业务收入占比超60%。

8.酒及饮料
消费复苏、中秋国庆旺季备货启动，高端白酒批价稳定，啤酒结构升级。
核心标的：
贵州茅台：高端白酒绝对龙头，2025年上半年营收同比增18%，批价稳定在1499元；
五粮液：浓香型白酒龙头，第八代普五批价980元，2024年净利润增长14%；
青岛啤酒：啤酒巨头，高端产品“青岛纯生”“IPA精酿”收入占比提升至30%，2024年海外收入同比增22%。

9. 金属铅
铅酸蓄电池需求稳定，再生铅政策红利，国内铅冶炼技术全球领先。
豫光金铅：国内大型铅冶炼企业，再生铅产能领先，采用液态高铅渣直接还原技术，节能30%、减排50%；
中金岭南：澳大利亚布鲁肯山铅锌资源优势显著，海外收入占比超60%；
驰宏锌锗：铅业务为主要营收来源之一，拥有世界级高品位铅锌矿，产业链从采矿到深加工完整。

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