截止2025年二季度末，我国保险公司资金运用余额突破36万亿元大关，达36.23万亿元。

2025年二季度末，保险业综合偿付能力充足率为204.5%，核心偿付能力充足率为147.8%。

根据国家金融监督管理总局 2025 年发布的《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，保险公司权益类资产配置上限根据偿付能力充足率划分，整个行业的平均上限30%左右。保险行业可投资权益类资产的上限大约10.8万亿。

2025年二季度末，保险公司期末配置占比中，股票为8.8%，证券投资基金为4.8%，长期股权投资为7.9%，假设投资基金都是权益类基金，保险公司权益类资产配置比例共21.5%，金额总计约7.7 万亿（距离监管部门规定的平均30%上限还差约8.5%，大概还有3万亿“子弹”，最近一段时间险资仍在跑步进场）。

别小看保险公司这7.7万亿权益类资产，虽然只占其运用资金的21.5%，但其对保险公司业绩影响不容小觑。A股上市五大险企的总市值才3.2万亿，其配置权益资产的金额大致是其市值的两倍，股市上涨对险企业绩贡献是巨大的。只要股市上涨，保险公司业绩就会增长，这个确定性是相当确定的。当然，如果股市下跌，同样会对保险公司业绩带来负面影响，好在险企逐步增加FVOCI股票投资，规避股价短期波动对业绩的影响。

险企配置的权益类资产，有一小半是非上市公司股权，这部分股权潜在的收益甚至超过已上市公司股票。比如中国人寿投资的电投核能、中核汇能等股权，蚂蚁金服、宇树科技上市前的A轮、B轮或C轮融资中也有它的身影。

优质保险股在牛市中一定远跑赢大盘，如果你有选股焦虑，还比如拿着保险股不动，尤其保险的H股，确认牛市结束后再下车。

当然，如果你根本不相信是牛市，那就算了，当我没说。

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