[红包]【申万宏源通信】盛科大涨（20250820）：稀缺的国产交换芯片领军

#盛科核心观点：
（1）本土稀缺，对标海外。产品有望突破，已送样的Arctic系列（25.6Tbps）已对标境外大厂同类产品，量产在即。

（2）受益国产化进程加速。盛科此前布局TsingMa.MX(交换容量2.4Tbps)等系列芯片，已导入国内主流交换机厂商并实现规模量产，此前新华三发布800G国芯交换机等，中美环境/制裁等因素下国产进度可能进一步加速。

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