#桃李面包不好卖了#【净利下滑三成，“不好卖”的桃李面包还要扩产能】#桃李面包首现营收利润双降#
近日，A股“面包第一股”桃李面包（603866.SH）披露上半年财报，上半年，公司实现营收26.11亿元，同比下滑13.55%；归母净利润2.04亿元，同比下滑29.7%。去年全年，其也出现了十余年来首次营收、利润双降的现象。

桃李面包深耕短保质期面包行业，主要产品为“桃李”品牌面包，此外还生产月饼等产品，主要是针对传统节假日开发的节日食品。但近年来，短保面包赛道已成“红海”：达利食品通过“美焙辰”品牌低价渗透，曼可顿加速全渠道布局，而商超自有品牌（如胖东来“德丽可思”、盒马现烤面包）凭借新鲜度和性价比分流消费者。最终导致桃李面包的终端动销放缓，日子也越发“难捱”。

虽然面包销量不佳，桃李却仍在扩产能。截至6月末，公司共有24个生产基地已投入使用，合计产能22.59万吨，实际产量为14.24万吨，产能利用率约63%，上年同期为69.8%。目前，公司还有2个在建生产基地项目，未来将扩产9.9万吨。若仅产能扩张、销量趋势未改的话，未来产能利用率或将更低，折旧压力也将持续加大。

一直以“新鲜送达”作为卖点的桃李面包，近些年却频频曝出食安全问题，让消费者对品牌信任度打了折扣。今年7月，其在公司官网发布致歉信，致歉信显示，在国家市场监督管理总局的抽检中，桃李泰安工厂生产的醇熟切片面包网络抽样检验不合格。

回溯过往，桃李面包的食安问题并非个例。2022年8月，桃李面包全资子公司天津桃李新增一则食品安全类行政处罚。行政处罚决定书显示，当事人天津桃李于2022年1月25日生产了840袋纯蛋糕，其中830袋用于销售，该批次产品中有1袋纯蛋糕混有飞虫异物。

2020年12月，桃李面包旗下子公司天津桃李生产的纯蛋糕，经抽样检验显示菌落总数项目不符合国家食品安全标准。频发的食安问题，也影响了消费者对桃李品牌品质的信任。