#居民存款暴跌老百姓的钱都去哪了#

2025年7月居民存款“搬家”：理性调整背后的投资启示

2025年7月，我国居民存款单月减少1.11万亿元，这一数据背后，是低利率环境下居民对资产配置的主动调整。从央行数据与市场分析来看，资金流向呈现多元特征，既反映了民众对收益的追求，也暗藏着需要警惕的风险，而价值投资理念，正是应对这一变化的理性选择。

从资金流向来看，超70%的资金涌入资本市场，成为最主要去向。7月A股新增开户数达196.36万户，同比增幅超70%，且个人投资者占比高达99.5%；上证指数突破3700点创10年新高，半导体、新能源等板块涨幅超20%，吸引大量散户资金入场。与此同时，银行理财规模增至31万亿元，单月增长5500亿元，固收+基金规模突破1.48万亿元，2.12%的理财产品平均年化收益，远超0.95%的存款利率，成为不少人替代存款的选择。

非银金融机构存款的激增，也印证了资金向资本市场的流动趋势。7月非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，创下近十年峰值。这些资金中，既有证券保证金、基金申购资金，也包含保险保费等沉淀，清晰展现出居民资金通过券商、基金、保险等渠道间接或直接入市的路径。

消费与债务偿还领域分流了约15%-20%的资金。暑期旅游带动国内旅游收入超3.2万亿元，同比增长18.5%；京东Q2营收破3000亿，线上消费保持活力；汽车销量同比增长11.8%，国产新能源车颇受青睐。同时，居民还倾向于用资金提前偿还债务，前7个月个人房贷减少8520亿元，优先结清利率4%以上的高息房贷，以节省长期利息支出。

外汇资产配置成为新兴趋势。年化4.5%的短久期美元理财产品销量同比翻四倍，部分资金选择兑换美元资产，押注“美元高息+人民币升值见顶”，体现出居民对资产全球化配置的尝试。

不过，这一过程中也暗藏风险与结构性矛盾。两融余额突破2.05万亿元，接近2015年高点，大量散户追涨入场，一旦市场情绪转向，可能放大回调风险；7月企业中长期贷款减少3900亿元，部分资金未真正流入实体经济，存在空转问题；此外，社消增速创年内新低，存款减少并未有效提振日常消费，消费复苏呈现不均衡态势。

本质上，此次居民存款“搬家”，是民众面对存款利率跌破1%的理性应对。短期来看，股市的赚钱效应（沪指7月单月涨3.74%）与理财收益优势形成直接驱动；长期则是政策引导储蓄向资本市场流动，支持实体经济直接融资的体现。

对普通投资者而言，面对这样的市场变化，更应坚守价值投资理念，以长线眼光规划资产。首先要注重“前座投资”，把资金优先投向自己真正理解的领域，不盲目跟风热门板块，比如深入研究企业的商业模式、盈利稳定性、行业竞争力后，再决定是否布局，而非被短期涨幅诱惑；其次要始终把资产安全放在首位，避免将过多资金投入高波动、高风险品种，可优先选择业绩稳定、估值合理的资产，通过分散配置降低单一领域风险；最重要的是持续学习价值投资理念，理解“买股票就是买企业一部分”的核心逻辑，关注企业长期价值而非短期价格波动，不被市场情绪左右，通过长期持有优质资产，分享企业成长带来的收益，而非追逐短期投机机会。

居民存款的流动是市场变化的缩影，而价值投资理念，能帮助投资者在复杂的市场环境中保持理性，实现资产的长期保值与稳健增值。http://t.cn/AXvGP4US http://t.cn/AXvGG9rP