【2025年8月22日鸡蛋期货研报分享】

鸡蛋期货市场目前正处于供应压力主导的弱势格局中。截至最新交易日，主力合约JD2510收于3033元/500千克，日内微跌0.07%，近五个交易日累计跌幅达4.68%。

供应压力巨大是当前市场的核心矛盾。7月份全国在产蛋鸡存栏量高达约13.56亿只，环比增长1.19%，同比增长6.18%，处于过去五年同期的最高水平。尽管养殖端已连续亏损近4个月，接近2020年5个月的最长亏损纪录，但由于行业过去连续盈利积累了现金流以及规模化程度提升，抗亏损能力增强，导致淘汰老鸡的进度十分不理想，产能去化进程被大幅拉长。

需求端提振乏力，传统的季节性旺季预期落空。虽然时值8月下旬，迎来学校开学、中秋节和国庆节备货期，但现货价格不仅未现反弹，反而接近历史同期最低水平。终端市场消化一般，贸易商多采取"随销随采"的策略，囤货意愿不强。全国代表销区鸡蛋销量虽有微增，但提振幅度有限。

养殖持续深度亏损，每斤鸡蛋平均亏损0.26元。不过，持续的亏损也打击了养殖积极性，5-7月育雏鸡补栏量已呈现下降趋势，这预示着未来9-11月新增的开产蛋鸡数量可能会减少。若补栏持续低迷，产能拐点有望在9月之后逐渐显现。

市场情绪整体偏向悲观，空头逻辑围绕产能过剩持续主导盘面。资金面上，空头资金持续流入，期货持仓处于历史高位。

综合来看，鸡蛋期货市场短期内在高存栏压力和消费平淡的压制下，预计将维持震荡偏弱走势。真正的趋势性反转需要看到产能实质性的、连续的去化信号。未来需密切关注淘汰鸡出栏量的变化以及中秋、国庆节日需求的实际提振效果。

请注意，期货市场风险较高，上述信息仅供参考，不构成任何投资建议。