民航竞争格局到底叫个如何

昨天有个客户来问我，说航空没有供给侧改革，只有飞机架数增长。我说你别被忽悠了，民航是供给侧最好的行业。
首先飞机数量本身不多，存量四千多架，20年生命周期，每年均要退役200架，这样一年买100架又不算多。米国现在一万多架，人口是我们的1/4，照样格局很好。

其次航空供给侧其实很严，已经21世纪20年代，连严控的传媒行业都已经随便搞了，航空依然还不是随便能拿到牌照经营的，实际上如果有民营企业就只买一两架320或者c919，经营一个国内二线省会对飞的航线，几百万人口对飞随便什么时刻，都简直是印钞机，美国之前就是这种供给太多让巴菲特很头疼，在中国这样的模式基本办不到。

第三民航这个行业，里面大头是竞争力很弱的国企，好一点的民营企业进去基本上算降维打击了，看看人机比，现在哪里还能找到份额大头是傻子在干的行业了，有没有？有人说这是个苦哈哈的行业，那在中国啥不是苦行业，光伏还是机器人还是快递外卖？这行业没有应收账款，全是现金流，定价已经比较市场化，稍微拼一点都是💰哗哗流。

但股价为什么现在不行？其实就是这个行业属性是后周期，没到价格驱动的时候，所以暂时起不来。等经济好了，票价弹性加上客座率加上汇率都是一起飞的，那个时候绿皮被剁了追大航才会成为主流，那个阶段股价最严峻的考验才叫个刚刚开始