【东吴电子陈海进团队】最强国产算力天团！

领导好，我们从6月份以来一直提示国产算力，重点强call【芯原股份】、【兆易创新】并且独家底部发掘【盛科通信】，前期行情走得相对纠结，多次电话会重点提示上车国产算力。本周国产算力行情呈现加速趋势，不少投资者这两天在问怎么看行情持续性问题，我们始终强调，本轮国产算力行情本质上不是高低切，而是国产算力的公司基本面发生了很大的变化，吸引了更多的增量资金加盟，尤其前期没有重仓海外算力的资金在加仓，从这两天国产算力大涨同时海外算力龙头标的股价平稳也可以看出核心矛盾不是高低切。

从领涨标的芯原股份和盛科通信来看，本质上是国产算力行业基本面已经发生了很大的变化，尤其是产业链公司与国产CSP厂商的合作实实在在地加速推进，如果仅仅用高低切的思维看一定会错过这轮行情的高度。从央视点名H20后门问题至今，一个共识就是国产化是大势所趋，国产CSP都有相应的国产化的指标，包括最新的DeepSeek V3.1最核心的变化就是针对国产芯片加强适配。

至于大家关心的需求问题，从字节预期的明年日均tokens消耗几十倍的指引就不用担心，海外算力已经给我们树立好了路线图，我们坚定看好这一轮国产算力从跟随走向超预期！

8月底-9月国产算力密集催化器，包括阿里财报、腾讯生态大会等，密切关注国产CSP厂商对Capex展望！

核心品种：四大芯片龙头先买满，划重点！【GPU寒武纪、ASIC芯原股份、Switch盛科通信、存储兆易创新】，其次关注【海光信息】，另外先进制造先进封装【中芯国际、甬矽电子】，然后模拟+企业级SSD【杰华特、德明利】，服务器【浪潮、紫光、华丰科技】

#寒武纪接近20cm涨停##科创板爆发原因##a股#