周末3件大事影响A股，鲍威尔放鸽或成港股发令枪，A股下周怎么走？

本周A股大盘呈现单边上涨态势，周五更是收出光头中阳线，一举突破并站上3800点整数关口！鉴于周五市场做多动能尚未完全释放，下周一延续惯性冲高的概率更高，短期内大盘有望站稳3800点。

不过，在8月23日《A股重磅资金报告：国常会定调！央行将大放水！下周行情不简单！》一文中，老白统计的交易数据显示，本周仅被动基金有加仓动作，主动基金与游资的畏高情绪显著，高抛力度较大。这一现象是否意味着，下周A股大盘将迎来冲高回落走势？要解答这一问题，需详细梳理本周末市场消息面，判断是否有重量级利好或利空，对下周大盘走势产生持续影响。

一、国常会重磅定调，审议通过《“三北”工程总体规划》

本周末，高层主持召开国务院常务会议，内容涵盖听取大规模设备更新和消费品以旧换新政策落实情况汇报、研究释放体育消费潜力与推进体育产业高质量发展的意见、审议通过《“三北”工程总体规划》，以及部署海洋渔船安全生产专项整治工作。

会议明确，大规模设备更新和消费品以旧换新政策，在稳投资、扩消费、促转型、惠民生等方面成效显著，后续将进一步强化财税金融政策支持，创新消费投资场景，优化消费投资环境，综合施策释放内需潜力。

这是本周末国内政策面的首要大事。旌扬指出，近期国内政策面处于“真空期”，无大级别政策落地，此次国常会的召开或为下一阶段施政方针指明方向。从会议内容看，核心聚焦三大方向：一是扩内需，二是体育产业，三是“三北”工程。短期内，中央各部委或有相关密集利好落地。

但在老白看来，该消息短期内恐难在A股市场掀起大的波澜。此前其曾提及，A股市场中最易受大资金关注的两类股票，一是高成长科技股，二是周期股；而国常会提及的三大方向中，扩内需属宏观利好，体育产业归为民生类板块，“三北”工程则涉及环保与基建领域。这两类板块或因政策出现短暂异动，但走出趋势性行情的概率较低。

因此，需警惕体育、环保板块在下周出现“一日游”或“两日游”走势，盲目追涨风险较大。不过从长线视角看，扩内需是稳经济的重要手段，而宏观经济基本面是支撑A股中长期趋势上行的关键——只要经济基本面持续向好，A股就有望走出长线慢牛行情。

二、工信部将开展算力赋能专项行动

8月23日，以“算网筑基 智引未来”为主题的2025中国算力大会在山西大同开幕。工信部副部长熊继军在致辞中表示，工信部将联合相关部门，持续加强多元泛在、智能敏捷、安全可靠、绿色低碳的算力基础设施建设，提升算力资源使用效率，推动算力网络“点、链、网、面”体系化高质量发展，巩固信息通信业竞争优势与领先地位。

熊继军进一步强调，将从三方面推进工作：一是有序引导算力设施建设，完善算力布局政策体系，优化算力基础设施布局，引导各地合理规划智能算力设施，持续推进国家绿色数据中心建设；二是加快突破GPU芯片等关键核心技术，扩大基础共性技术供给；三是深入开展算力强基“揭榜”行动，聚焦计算、存储、网络等重点方向，加速新技术新产品应用推广。

这是本周末国内政策面的第二件大事。尽管该消息利好人工智能产业链，但对A股中短期趋势而言至关重要。

本周A股大盘虽单边上涨，但创业板指走势坎坷——周三盘中最大跌幅超2%，一度击穿5日线支撑位，险些出现技术破位。大盘与创业板指走势严重分化，市场赚钱效应较弱，多数个股走势弱于大盘。表面看，这是因主力机构与游资本周追高意愿下降、高抛力度增加；但本质是AI算力板块阶段涨幅过大，迫使主力资金兑现收益。

人工智能与机器人是今年A股的两条科技股主线，二者不仅自身弹性高，还能在很大程度上影响市场人气与赚钱效应——只要其中一类能延续强势，就能吸引场外资金持续流入；反之，市场人气会快速下滑。

结合本周盘面，周中以液冷为代表的AI算力板块剧烈震荡，主力机构获利盘集中出逃，进而拖累创业板指下跌。因此，上述工信部利好若能有效减缓主力资金减仓力度，使液冷、CPO、PCB三大板块指数在下周维持横盘，即便创业板指出现震荡，跌幅也将有限。

三、鲍威尔暗示9月或降息，美股大涨、中概股领涨

8月22日晚（周五），美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表讲话。他表示，尽管通胀风险仍存，但就业市场疲软已成为政策权衡的关键变量，为9月降息创造了可能性。

市场将其立场解读为“超预期偏鸽”，随后利率期货市场对美联储9月降息25个基点的押注升至89%（前一日为75%），对今年累计降息幅度的预期也提升至约58个基点。受此影响，美元指数大幅跳水，离岸人民币汇率飙升，美债收益率显著走弱，美股三大股指集体大涨。

具体来看，美股道指涨1.89%、标普500涨1.52%、纳指涨1.88%，其中道指与标普500均创历史新高，纳指距历史新高仅一步之遥。个股方面，大型科技股普涨，特斯拉涨超6%（创2个月最大单日涨幅），英特尔涨超5%，谷歌、亚马逊涨逾3%，AMD、Meta涨超2%，苹果、英伟达涨超1%，微软小幅上涨；热门中概股表现更为突出，纳斯达克中国金龙指数收涨2.73%，涨幅远超美股三大指数。

尽管中美股市关联度已大幅降低，但该消息对A股仍属重要利好，主要体现在两方面：

1. 美联储9月大概率开启降息周期，将为我国央行打开宏观调控空间——若美联储降息后我国央行跟随降息，将增加A股市场流动性；若不跟进，中美利差扩大将增强外资流入中国资产的意愿，这也是周五晚中概股大涨的核心原因。
2. 从纳斯达克中国金龙指数走势看，今年5月中旬至今其持续横盘，表现远弱于A股大盘，说明过去3个月外资未加仓中国资产；而港股走势与中概股高度联动，中概股横盘时港股难有亮眼表现。但周五晚中概股跳空大涨，突破数月新高，意味着外资开始重新加仓中国资产——若不出意外，下周港股恒指与恒生科技指数将摆脱震荡，进入上行通道。在港股上涨周期中，即便A股存在转弱风险，下跌空间也将被锁定。

总结：下周A股或跳空高开，需关注5日线支撑

综合本周末市场消息面，几乎全为利好、无利空，尤其是人工智能与美联储降息相关消息，将为下周行情提供有效支撑。

老白认为，下周一A股大盘与创业板指或出现跳空高开，但高开后两大指数将向上偏离5日线，形成超买缺口。因此，周中走势很大程度上取决于周一涨幅：

- 若周一涨幅过大，周中或出现冲高回落，需重点关注大盘与创业板指能否在5日线附近止跌——仅在此处止跌，后续才有望再度转涨；若5日线被跌破，则不排除A股进入高位横盘震荡阶段。
- 若周一涨幅适中，周中震荡将以横盘形式展开，待5日线跟上后，指数将再次向上拓展空间。

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