中科曙光：重视当前套利机会，折价空间达到 20%+【天风计算机 缪欣君团队】

1、原理：若合并方案通过，持有中科曙光股票按换股比例1:0.5525换取海光信息股票。

2、对应空间：海光信息当前股价186.06元，按照上述换股比例，中科曙光理论价约186.06*0.5525=102.80元/股。中科曙光当前股价82.83元/股，与理论值存在20.57元价差，# 当前对海光信息的换股折价率达到20%。

3、机会：
1）假设一：若后续海光股价不变，# 曙光上涨20%才能消除对应折价；
2）假设二：若海光股价继续上涨，# 对应折价套利空间将进一步拉大，根据合并换股方案，我们认为价值回归是大概率事件。

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缪欣君/刘鉴/王祺深