沈晖老师和婕妤老师这篇文章写得很好，关于主动权益的看法基本上一致，此前在文章中我已经表达过多次类似的观点。

正是因为被动投资盛行，所以主动权益才能不断发现定价错误、挖掘超额，本质上是ETF的投资者主动放弃的超额，被主动权益基金经理捡了起来。

不要担心主动权益基金经理污名化的叙事，主动权益本质上面临的是产能严重不足的问题，少一点主动权益的投资者来抢超额，对有能力发掘超额的投资者来说当然是好事。

综上所述：历史上看，A股不是一个贝塔特别优秀的市场，但竟然有那么多人否认阿尔法的价值，所以看不起主动权益的人越多越好。