中天科技更新：通信、海风板块景气度共振（8.28）
1、海风帆石二项目已有排产计划，三四季度有望生产，年内有交付可能。在手订到超过100亿元。2026年欧洲交付与国内交付共振，国内500kV大规模批量交付，欧洲德电等订单大规模交付。
2、通信领域全年维持平稳，明年实现增长。虽然传统业务有压力，但是光模块、液冷等业务增长显著，明年还有进一步增长的潜力。光模块全年有望实现4-5亿元收入，翻倍增长，未来目标到10-20亿水平会有质的变化，目前400G已经批量，800G的也有产品。
3、空芯光纤在美国市场应用比较多，单价在10+万元/km 以上，公司也有相应布局，进度并不慢，不做公开宣传。国内省级运营商层面有示范项目在推进，四川、甘肃、江苏等。现在主要应用在数据中心。
4、液冷冷团队也比较成熟，在之前数据中心宽带中国机柜业务基础上发展。之前在储能领域对温度控制等技术相对成熟，服务器的应用，后续会逐步进入批量交付阶段。
5、海缆业务上半年接近30亿收入，没有500kV交付实现36-37%毛利率。海工板块收入也大幅增长，施工船的利用率大幅提升，未来还有提升空间，去年还有微亏，今年扭亏为盈。500kV在手订单还有27个亿，下半年有望交9个亿，另外两个一共14亿26年交付。
6、电力板块下半年预计增速超过上半年，全年预计到15%增速。近几年特高压的拉动很明显，