东芯停盘，寒王出业绩指引，AI芯片上涨斜率过大，并对其它板块吸金，有形之手开始调控节奏。九月震荡整固，四季度继续攻坚拔寨，喜迎估值切换。 处于业绩井喷中的“全村的希望”们，不适用传统市盈率估值。静止在一个时间点看业绩与估值没有意义，重点在势！譬如虽旧王的营收与净利润仍在微增，但势能不在，且全面滞涨乃至倒退也已可预见，二季度经营现金流暴跌，合同负债减半，20倍已无吸引力。以城镇化，全民办工厂和收入突飞猛进为底色的历史时期已经结束，以此为背景催生的旧势力将在A股渐行渐远........