挚爱子洲2025年8月总结
一，月末持仓
仓位如下:中海油H仓位47%，腾讯28%，海尔智家A股10%，美的集团7%。另外持有陕西煤业，四方股份，苏州银行，华润燃气H，4支股票合计仓位4%。
二，盈利情况
截至上月末，本年度累计7.4%。
本月盈利5.2%，今年盈利13%。
三，操作
1，腾讯移仓至中海油，大约占总仓位10%的幅度。
2，短暂昊华打野，不值一提。
3，清仓有色矿业，买入华润燃气，总仓位1%。
四，感悟
1，本月时间较为充裕，跟踪了部分企业，温习了大神的著作。重点复习:站在二级市场价值投资者的视角，投资什么类型的企业，操作的策略。
2，海油，腾讯，海尔的业绩都非常不错，也反映了优秀企业不出错，优于同行的表现，同时也反映了投资不能唯便宜，优秀企业的估值一定要高于同行。不举例子了，可以看我重仓企业中报后市盈率的变化，有些企业是可以越涨越便宜的，反之有些企业越跌会越来越贵的。
3，8月27日晚，我看完海油中报及派息，感觉很满意，如释重负，比平时早睡1小时。也说明我对于单一品种仓位的承受能力上限也就是45%了。
五，谈谈企业
1，海油，上半年695亿的盈利，6.1%的产量增长，26.94美元桶油成本，570亿自由现金流，45.5%中期派息，吸引了真正的价值投资大资金进入。
2，腾讯，各板块的均衡表现，优秀的业绩，给了投资者很高的预期。但我担心，短期给予腾讯10%的业绩增长预期是可以的，长期似乎不对。
3，海尔，海尔给市场的意外是业绩没有下滑，而是增长稳健。其实，海尔的增长并不是单一依赖国补，上半年国内营收同比8.8%，国外市场营收同比11.7%，国内和国外的营收金额是基本相等，这就是我和很多投资者不一样的看法。
另外谈个2020年我自己投资的经历，在2020年，我投资的家电企业是格力，看到家电出海潜力后，我切换至美的，取得了良好的相对收益。事实上，这5年里，家电行业在经历房地产下滑，原材料涨价这两个大的不利因素，仍然实现了稳健的业绩增长和派息增长。自身的管理能力和出海经营功不可没。
4，也谈一下陕西煤业。经常有人问我什么时候回陕西煤业？陕西煤业好不好？陕西煤业优质的6000万吨权益产能铸就了自身的业绩下限较高，是一个不错的公司。仅此而已，其余不谈了，不发布2025-2027年股东回报计划，我没有计划买入。我不仅仅是陕西煤业的投资者，同时也是其他行业的投资者。