其实我关注茅台已经很久了，一直在等待一个技术面盈亏比合适、能右侧进场的机会。
现在市场上的拉升很多都是依靠“毛票”，而最终能够成为大盘上行中流砥柱的，还是“茅王”。

对于茅台，看不懂的人就应该去抱大腿——赚钱就要跟着真正赚过大钱的人学。比如段永平，他从抄底腾讯、新东方，到之后的操作，几乎没有失手过。腾讯的买入更是神来之笔，在所有中概互联网公司里，腾讯和网易无疑是最优质的。

好公司永远不会便宜。
茅台股价从 2600 元跌到 1400 元，已经是非常可观的打折幅度。

基本面看下面这段就足够了

转载雪球 吉吉不国王

最近一直在看穷查理宝典的英文原版，Poor Charlie‘s Almanack，之前看了很久中文版，有句话都没有深刻思考过，昨晚的这段英文给了我启发，中文原文如下：
“长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业40年来的资本回报率是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。
所以窍门就在于买进那些优质企业。这也就买进了你可以设想其惯性成长效应的规模优势。”
翻译一下。商业模式很重要，企业要足够久的好好活下去，假如茅台roe30%，如果企业足够优秀，长期保持竞争力，如果他也不增长。比如现在PE20，那么毛估估，20年（活20年是关键）挣到所有市值，回购把外面所有股票买回来，注销，或者用利润把所有净资产以外的市值都填满，只留净资产，到最后公司这些净资产属于你一个人，你始终没卖，你变成唯一股东，那么这部分净资产将给你带来持续的每年30%收益，所以你看懂这句话了吗？
换一种说法也可以，你一次性买了茅台净资产额度的股票，不卖。然后他回购，最后剩你。
当然实际是大家不会都卖，那么就有了PE，有了分红，也会给你带来持续30%收益！
段永平老师也说过一句点拨我的话，公司真正的买家只有他自己。