【天风建材新材料】电子布观点重申：扩产事件驱动短期多空之辩，事实看玩家地位及新进入者预期节奏无本质变化 （0829）

1、关于中材：大浪淘沙后有望凭其“真”其“快”成为大满贯龙头。1）多头看好公司特种布未来龙头地位及战略决心，率先真实落棋扩产，目前看公司特种布业绩释放体量及节奏均为最早，且今年我们跟踪以来始终持续超预期，我们认为板块普涨行情后公司有望凭借其“真”其“快”，成为大浪淘沙之真金。2）空头担忧扩产后行业格局走差，价格下滑。但目前看产业仍处供不应求之初期节奏，价格仍处于上涨趋势内，在实际价格上涨节奏中担忧产能冲击带动价格下降为时略早。且中材为特种布黄金赛道中优选公司，跑通验证、公告扩产均为实招，我们认为板块远期边际弱预期效应小于公司蓝海中龙头边际强预期效应。

2、#关于巨石：牛市氛围下或有望迎补涨。多头看好公司释放特种布扩产预期，此前市场并未普遍预期到，空头担忧行业格局。当前看，巨石虽然在产品验证、扩产节奏等方面慢于目前主流供应商，今明年释放明显利润预期不高，但牛市氛围下有望迎来补涨，且长期看公司业绩&估值亦有望凭特种布赛道迎来抬升。