A股风格大切换！一股强大的力量正在发酵

A股涨到现在，估计是颠覆了很多人的认知。

没几个人能想到会涨这么多。

于是即便到现在，新韭菜都还没着急入场。因为看不懂嘛。

一直看我文章的读者应该比较清楚逻辑了。

不过可能还不是很了解跨国资金再平衡会产生多大的力量。

今天我先带大家了解一下这股力量有多大，然后再讲讲未来股市风格的切换。

一、跨国资金的强大力量

我们把时间拨回到2022年。

其实在2022年4月，股市就应该跌到位了。见下图。

之所以继续下跌是因为美国加息，我们逆势降息。

如果当时我们也选择加息，股市就不会跌这么惨。

其他非美国家跟着美联储一起加息，他们的股市大都在2022年就企稳了。

就连日本国债利率也是在2022年加息的。

因此，即便是日本经济很差劲，但日本股市居然不断创新高。

这就是跨国资金流动的巨大影响力。

可以说，过去三四年，中国简直就是一个善财童子，国内资金不断外流去滋润别人的资本市场。

不过这也是迫不得已，毕竟要解决房地产风险，要升级产业，要与美国博弈。

反过来想想，既然其他国家的股市早就创出2021年那轮牛市的新高，现在资金反向流动了，会怎样？

资金的体量足以带动A股也创出2021年的新高。

接下来，还有楼市和债市的资金都要搬家过来。所以不必悲观，好日子还在后头。

但是一定要注意了，牛市有一万种方法甩你下车。

当下中证2000已经创出2021年的新高了。

接下来，很可能会有一轮风格的切换，资金的结构要平衡一下，把沪深300也慢慢带上去。

二、监管可能在动小盘股了

自924以来，小盘股就一直比大盘股强势。

这背后主要是私募的力量在推动。

然后就形成了正反馈螺旋：

小盘股涨，私募的业绩更好，客户就更愿意买私募。

基金公司就大量发行 新基金，募集到资金后继续往小盘股里冲。

但凡事都有个度，不可能一直涨下去。

首先，小盘股的容量始终是有限的，当容量被撑爆后，私募就跑不出超额了，他们中间就会出现叛徒。

其次，站在监管的角度，他们也不希望股市风格走得这么极端。

极端化的走势容易放大波动，也容易在抱团瓦解时洗劫居民财富。

所以他们就会出手抑制小盘股继续涨。

今年以来，私募基金备案的数量急速放大，见下图。

这正好印证了火爆的小盘股行情。

不过，8月以来，私募备案的数量大幅减少。

不可能私募主动放弃募集资金吧。有钱不赚，王八蛋嘛。

所以，一个合理的解释是，监管押着不批私募基金了。

那么小盘股就会缺少最大一头的增量资金。

本周，小盘股就明显不如大盘股的走势了。

三、外资扫货核心资产

为了让风格更加均衡，央行这边主动调升人民币中间价。

很显然，这就是在主动拉升汇率，引导外资进入。

现在USD/CNH已经突破了7.12，估计破7也是迟早的事了。

外资不会买小盘股，他们盯着核心资产买。

一方面是沪深300成分股，另一方面就是双创中的科技股。

于是我们就看到双创、半导体，通信等板块暴涨，压都压不住。

然而，这并没有让波动率放大。

原因就在于，外资的扫货让A股的风格更加均衡了。

随着外资扫货，量化资金捕捉到信号后，也会跟着外资屁股后面助推。

因此，A股的风格切换已经发生了。

其实沪深300只涨这么一点，明显就是不正常的。

接下来，公募的募集可能会加速，因为公募的持仓跟外资更接近。

毕竟基民都是什么涨得好就买什么。

本来还想说说港股的，还是留点小遗憾，抽个时间再分析吧。

总之，不要小瞧跨国资金再平衡的力量。

这也是A股历史上第一次被跨国资金凶猛的拉升。

极端的熊市，往往伴随意想不到的牛市。

被熊市驯化的人，在牛市里依然胆战心惊，犹犹豫豫。

于是很早就扛不住上涨，交出了筹码。

每次都是这样！这就是股市！这就是人性！