价格暴涨十倍！重稀土迎来世纪级供给革命

①供给端：史上最严产能出清风暴 政策绞杀：8月23日《稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法》落地，首次将进口矿纳入配额管控，直接关停全国70%非集团冶炼产能。据行业测算，此次产能出清将导致重稀土有效供给减少40%以上，相当于年缺口超8000吨！ 缅甸断供：缅甸稀土矿供应同比下降30%，而其占中国重稀土进口量的70%。克钦邦战乱持续发酵，边境口岸全面封锁，海外替代矿源至少需3年才能形成产能。

②需求端：军工刚需+新兴产业双轮驱动 军工命脉：每架F-35战斗机需消耗417公斤稀土材料，其中镝、铽等重稀土占比超60%。美国国防部已启动"稀土安全计划"，2025年预算中明确向MP Materials等企业注资23亿美元托底采购。低空经济革命：每架eVTOL飞行器需15公斤铽系材料，2025年全球订单已突破200吨，相当于中国全年配额的18%。大疆、亿航等头部企业正疯狂抢筹重稀土库存