全球竞争格局

中国主导：天孚通信、安捷讯（光库科技并购）占据全球 70% 以上份额，台湾厂商（如上诠通讯、波若威）成本竞争力较弱。

国际厂商：日本住友、美国 Fi­n­i­s­ar 在保偏 FAU 等细分领域有布局，但整体市场份额较低。

头部厂商分析

天孚通信300394:
垂直整合：从原材料（玻璃盖板、微型槽基板）到精密加工全流程自制，毛利率超 50%（行业平均约 30%）。

产能扩张：泰国基地一期已量产，二期 2025 年投产，目标 30%-40% 市场份额；江西基地自动化升级，FAU 单位成本下降 15%。

客户绑定：英伟达 1.6T 光引擎核心供应商，良率超 90%，2025 年相关订单预期 15-18 亿元。

光库科技300620：

并购整合：收购安捷讯（中际旭创 FAU 主供，占其 80% 份额）和加华微捷（博通保偏 FAU 独家供应商），2026 年 FAU 业务营收预计超 10 亿元。

技术优势：全球唯三掌握 8 英寸晶圆级薄膜铌酸锂调制器量产技术，1.6T 产品通过英伟达实测。

鸿日达301285：

自动化设备：开发高精度插纤设备，缩短人工调整时间至十秒级，2025 年底产能预计达 6-9 条产线，切入二线客户供应链。产品验证：FAU 性能与主流供应商相当，已通过索尔思、剑桥科技等耐久性测试。

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AI总结的某调研报告。之所以这里贴出来给大家，是看到德克立这个小垃圾莫名其妙短时间内翻倍了。支线偷肉能力不可小视。 光模块上游的688498‘688048等看到新调研报告后再搞。