市场动态与热点梳理：美股收跌、中概股亮眼，国产芯片成周末焦点

一、全球及国内核心市场动态

1. 美股市场：三大指数集体收跌，但长期趋势仍显稳健——标普500指数、道指已实现连续4个月上涨，纳指更是连续5个月走高。从板块来看，大型科技股多数承压下跌。

2. 中概股表现：热门中概股逆势走强，纳斯达克中国金龙指数收涨1.55%。其中，阿里巴巴单日涨幅近13%，创下2023年3月以来的最佳单日表现。公司高管透露，过去四个季度在AI基础设施及AI产品研发上的累计投入已超1000亿元，且单季度AI与云基础设施资本支出达386亿元，阿里云AI收入占比已突破20%。

3. A50指数：隔夜A50指数微涨0.11%，呈现窄幅波动态势。

4. 政策与经济数据：

◦ 吴清强调“持续巩固资本市场回稳向好势头”，释放稳定市场预期的信号。

◦ 国家统计局数据显示，8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，表明经济向好基础继续巩固。

5. 美国政策动态：美国上诉法院裁定，前总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法，认为其超出了总统职权范围。

二、A股市场回顾与周末热点解析

（1）周五A股行情复盘

上周五A股指数整体上涨，但市场结构分化明显——大盘股表现强势，小盘股则出现调整。其中，固态电池、锂电池板块领涨，主要驱动因素有两点：

• 资金跷跷板效应：算力板块出现分歧，部分资金从算力方向流出，转向固态电池、锂电池等板块。

• 行业催化落地：

◦ 固态电池领域：先导智能周四晚间电话会议释放积极信号，对全固态电池相关订单展望乐观，去年订单1亿元，今年上半年达4-5亿元，下半年预计继续加速，且未来几年规划每年实现3倍增速。

◦ 锂电池领域：宁德时代9月份排产超预期，环比提升8%，带动板块情绪回暖。

（2）周末核心热点：国产芯片

周末国产芯片板块热度飙升，多重利好消息叠加推动板块预期升温：

• 阿里动态：阿里巴巴正在开发一款新型AI芯片，目标填补英伟达在国内市场的空白，目前芯片处于测试阶段，且可与英伟达产品兼容；值得关注的是，这款新芯片不再由台积电代工，转而采用国内某企业代工。受此消息影响，周五阿里美股大涨12.9%，而英伟达、台积电、博通等海外芯片企业股价均跌超3%。

• 美国政策变动：美国周五宣布，将撤销三星电子、SK海力士及英特尔子公司在中国业务的技术使用豁免，意味着这些企业在华生产芯片将面临更严格的限制，进一步凸显国产替代紧迫性。

• 国内企业动作：中芯国际停牌，计划通过增发收购中芯北方49%的股份，强化自身产业链布局；DeepSeek宣布，已决定采用华为芯片训练部分模型，以减少对英伟达芯片的依赖。

• 市场预期：目前国产芯片板块热度较高，多数相关标的已被市场“意念涨停”，今日或难有理想的入场时机，需警惕追高风险。

三、其他政策与板块机会

1. 医疗卫生领域：国常会审议通过《医疗卫生强基工程实施方案》，相关概念股有望受益，包括万达信息、乐心医疗、卫宁健康、创业惠康、润达医疗、安必平、塞力医疗等。

2. 脑机接口领域：浙江省将非侵入式脑机接口适配费纳入基本医疗保险支付范围，政策利好下，创新医疗、三博脑科等相关标的值得关注。

3. 钢铁行业：工信部联合多部门印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，明确2025-2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右的目标，盛德鑫泰、柳钢股份、重庆钢铁、八一钢铁等钢铁企业将直接受益于行业稳增长政策。