今天的盘面看着满屏金属大涨
有点不知所措啊
不知道从何看起
主要是金属黄金类的周期板块
它需要做的功课不比科技简单。

在周末如此多的科技消息轰炸下
科技高开后有先手的资金选择砸盘
而后，固态电池的设备先导智能带着一众小弟杀出重围
接着被贵金属板块抢了风头，直接大幅度拉升，板块拉到8%以上。

那我们都知道，资源股之所以拉升源于特朗普解雇美联储理事库克的事件持续发酵，严重威胁着美联储独立性，美元走弱，激发黄金货币属性与铜的金融属性和降息预期推动。

这里面需要知道几个东西

首先得明确一个核心前提：美联储的独立性是美元和美国金融市场的定心丸。

过去大家信美元，信美国利率政策，是因为觉得美联储不会被总统或政客左右，会根据经济真情况，比如通胀、就业定利息，不是为了帮政客拉选票搞短期刺激

这是整个逻辑的根。

现在的问题就出在特朗普解雇美联储理事库克这件事上

库克是美联储里负责投票定利息的核心成员之一，特朗普要动他，本质上是政客想干涉央行决策。

这一下就打破了美联储独立的共识，市场会立刻慌

会猜想，假如以后美联储会不会不敢按经济规律办事？

万一总统逼它提前降息、多印钱，美元不就更不值钱了？

这种对独立性的怀疑直接击垮了大家对美元的信心，所以美元才会走弱，不是随便跌，是信任危机下的贬值。

黄金的货币属性不是简单避险，而是对冲美元风险。

因为全球大宗商品大多用美元定价，美元弱了，同样多的美元能买的黄金变少

反过来讲，同样多的黄金能换更多美元，所以持有黄金就等于避开了美元贬值的坑。

而且黄金是无国界的硬通货，当大家觉得美联储靠不住、美元不稳时，黄金就成了替代美元的安全选项，买的人一多，金价自然涨。

铜的金融属性也不是只看买着便宜

核心是对经济预期的押注。

美联储明确要降息，意味着未来借钱成本会低，企业会更愿意借钱扩产、盖厂房、搞基建，老百姓也更愿意贷款买房买车

这些都需要大量铜（造电线、造工业设备、建房子都离不开铜）。

所以铜价涨，不只是美元买着便宜，更重要是市场提前赌未来经济回暖、铜的需求会暴增，这才是铜的金融属性，也就是它上涨的逻辑是源于作为经济晴雨表的投资价值被激发的关键。

那第二点，再到股市里的有色板块双击价格推动股价上涨的缘由
价格驱动＋情绪+战略提升

这个怎么理解呢？

先看价格驱动EPS

有色板块的公司，比如铜矿企业、铝厂，核心利润来源就是卖金属的价格减去开采或冶炼成本。

现在铜铝这些金属价格要突破前高，成本短期内涨不了多少

那每多卖一吨，赚的钱就比以前多一大截 ，公司利润实实在在增加，反映在财务指标上就是EPS，也就是每股收益涨，这是实打实的业绩驱动，不是虚的。

再看情绪+战略提升推动PE

PE就是市盈率，本质是市场愿意为公司每一块钱利润付多少钱，跟信心和定位直接挂钩。

以前大家可能觉得有色板块只是跟大宗商品价格瞎晃

但现在不一样
一方面，美元弱、大宗商品涨的趋势很明确，大家对有色板块的信心越来越足，这个可以理解为是情绪改善，愿意多花钱买这些公司的股票

另一方面，现在全球都在搞新能源比如电动车，光伏，而铜、镍、钴这些金属是新能源产业链的刚需材料（没有铜就做不了电池电线，没有镍就做不了高续航电池）

那么有色板块从传统原材料板块变成了新能源产业链的关键环节，这就是战略定位提升

市场自然觉得这些公司未来更有潜力，愿意给更高的估值

所以今天的前排的这些板块上涨的逻辑就很明朗了

特朗普动库克，让美联储独立性受威胁，于是市场的资金感受到美元因信任危机走弱继而买入黄金对冲美元风险，同时一方面去买铜押注经济回暖，相当是所有的buff叠满，把板块属性全激活

接着资金进入大宗商品，价格要破前高，接着传导到市场，有色公司利润和估值进一步提升

而后二级市场的资金不管是对商品还是股市里的有色板块，都有了上涨空间预期

于是，资金有了共识以后，便可推动它的上涨。

这也是为什么，黄金板块能在科技板块如此多利好的情况下，都能独占鳌头。