#蜜雪冰城上半年净赚27亿#
8月27日，蜜雪冰城股份有限公司发布中期业绩公告显示，上半年实现收入148.75亿元人民币，同比增长39.3%；净利润27.18亿元人民币，同比大幅增长44.1%。

- 门店扩张驱动业绩增长：门店网络的持续扩张是蜜雪冰城业绩增长的主要动力。截至2025年6月30日，蜜雪冰城全球门店数已超过5.3万家，较去年同期的43218家增长22.7%，新增近万家门店。庞大的门店网络使得其产品能够触达更多消费者，从而推动收入和利润的增长。

- 毛利率稳定，规模效应显现：公司整体毛利率保持稳定，商品和设备销售毛利率由去年同期的30.5%小幅下降至30.3%，主要受原材料成本上升影响；但加盟和相关服务毛利率从81.7%提升至82.7%，显示出加盟门店网络持续扩张带来的规模经济效益，整体盈利能力增强。

- 供应链与品牌优势突出：蜜雪冰城通过直采+自建基地降低成本，原料成本占比压至50%以下，同时利用大宗商品思维囤货锁定原料成本。其品牌IP“雪王”影响力巨大，在抖音有542亿次播放量，节省了大量营销费用，使销售费用率仅4.2%，远低于同行。

- 海外市场有喜有忧：蜜雪冰城已将门店拓展至12个海外国家，海外营收占比8%，上半年人民币对坚戈贬值3.2%，产生了0.37亿元汇兑收益。但海外门店也存在净闭店的情况，截至6月底，海外门店共有4733家，较2025年初的4895家门店净闭店162家。